CFDのロスカットとは？

CFDのロスカットの基本的な仕組み

ロスカットとは、損失の拡大を抑え、資金の大幅な減少や元手以上の損失をできる限り防ぐために、システムが自動的にポジションの決済を行う仕組みです。相場が予想と反対方向に大きく動いた場合でも損失が拡大し続けることを防ぐために設けられています。

CFD取引はレバレッジ（証拠金を担保に、預けた資金より大きな金額を取引できる仕組み）を利用するため、急激な相場変動が生じた際などには元手以上の損失が発生し、証拠金に不足金が発生してしまうこともあります。

「損切り」と「ロスカット」の違い

損切りとは、投資家自身がこれ以上の損失は避けたいと判断し、自らの意思でポジションを決済することです。一方でロスカットは、投資家の意思にかかわらず、あらかじめ定められた基準（ロスカットレート）に達した時点でシステムが自動的にポジションを決済する、強制的な仕組みです。

つまり損切りは投資家自身によるリスク管理の手段であり、ロスカットは、その損切りが間に合わなかった場合に発動する最後の防衛ラインといえます。ロスカットに頼らず、日頃から損切りのルールを決めて取引することが、CFD取引のコツです。

ロスカットが発動される条件
「外貨ex CFD」のルールと証拠金維持率

「外貨ex CFD」のロスカットは、ポジションごとに設定される「ロスカットレート」をもとに判定されます。一方、資金的な余力の目安となる指標が「証拠金維持率」で、次の計算式で求められます。

• 有効証拠金：口座に預けている証拠金に、保有ポジションの評価損益を加減算した金額
• 必要証拠金：保有しているポジションを維持するために必要な証拠金

証拠金維持率が下がるほど、資金的な余裕が少なくなっている状態を示します。

一般的なロスカットでは、口座全体の証拠金維持率が一定の基準を下回った際、すべてのポジションがまとめて強制決済されます。これに対して「外貨ex CFD」では、相場状況などを加味して自動計算されるロスカット幅（約定価格からロスカットレートまでの値幅）を用いて、新規約定時にポジションごとにロスカットレートが設定されます。設定されたロスカットレートを割り込んでしまった場合、そのポジションのみがロスカットされます。
また、相場のボラティリティが拡大している場面などで、自動設定されたロスカットレートよりも余裕を持たせたい場合は、任意証拠金を追加で差し入れることで、ロスカット幅を広げることもできます。

実際にロスカットが執行されるとどうなる？

まず、証拠金維持率がどのように変化するのか、簡単な計算例で見てみましょう。

前提条件

• 口座に入金した資金：150,000円
• 保有ポジション：株価指数CFD　1,000,000円相当を新規買い
• 必要証拠金率：10％ （必要証拠金は100,000円）
• 新規約定時点の評価損益：0円

新規約定時点の証拠金維持率

相場が下落し、評価損が52,000円発生した場合

このように、評価損が拡大すると証拠金維持率が低下し、資金的な余力が少なくなっていきます（証拠金維持率が100％を下回った場合の扱いは、後述の「追証」で解説します）。一方、「外貨ex CFD」のロスカットは、あらかじめポジションごとに設定されたロスカットレートを割り込んだ時点で、該当のポジションが自動的に決済されます。ロスカットが執行されると、該当ポジションの決済に加えて、発注中・予約中の注文もあわせてキャンセルされる点に注意が必要です。

ただし、週明けの窓開け（前週の終値と大きく離れた価格で取引が始まること）など急激な相場変動が起きた場合には、想定していたロスカットレートどおりの価格で決済されず、預けた証拠金を上回る損失が発生する可能性もあります。ロスカットは損失を抑えるための仕組みですが、損失を完全にゼロにできる保証ではないことは理解しておきましょう。

ロスカットを回避するには？

ロスカットを回避するためには、日頃からの資金管理が欠かせません。

任意証拠金を活用する

相場のボラティリティが高まっている局面では、任意証拠金を追加で差し入れることで、ロスカット幅を広げられます。急な相場変動に備えたい場合の選択肢の一つです。

余裕資金でポジションを持つ

必要証拠金ぎりぎりでポジションを持つと、わずかな逆行で証拠金維持率が下がり、追加で証拠金を差し入れる余力もなくなってしまいます。口座に余裕資金を残しておけば、相場が急変した際にも慌てずに対応でき、選択肢が広がります。

過度なレバレッジに注意する

CFD取引はレバレッジ取引のため、預けた証拠金を上回る損失が発生する可能性があります。必要証拠金に対して口座の資金が少ないほど、実質的なレバレッジは高くなり、わずかな値動きでも証拠金維持率が大きく低下します。取引数量を抑えたり、証拠金に余裕を持たせたりして、実質的なレバレッジが高くなりすぎないよう心がけましょう。

追証（追加証拠金）とは？

「追証（おいしょう）」とは、相場変動によって評価損が拡大し、口座の有効証拠金が必要証拠金を下回った場合（証拠金維持率が100％を下回った場合）に、不足分の証拠金の差し入れを求められる制度です。

追証が発生した場合は、期限までに不足分を入金するなどして解消する必要があります。追証が解消されないまま放置されると、該当のポジションが強制的に決済されます。

なお「外貨ex CFD」では、CFD取引口座が株価指数CFD・商品CFD・バラエティCFDの3つに分かれており、追証の判定はそれぞれの口座ごとに個別に行われます。複数の口座でポジションを持っている方は、口座ごとの証拠金維持率を意識しておくことが大切です。

ロスカットは怖いものではなく、損失の拡大を抑えるセーフティネット

ここまで読んでロスカットは怖いものだと感じた方もいるかもしれません。しかしロスカットは、投資家の資産が想定以上に減ってしまうことを抑えるための保護機能です。

ロスカットという仕組みが存在しなければ、相場が急変した際に損失に歯止めがかからず、預けた証拠金を大きく上回る損失を抱えてしまうおそれがあります。ロスカットの仕組みと発動条件を正しく理解し、余裕資金での取引とレバレッジ管理を心がけたうえで、過度に恐れず上手に付き合っていきましょう。

まとめ

CFDのロスカットは、投資家の損失の拡大を抑え、資金の大幅な減少や元手以上の損失をできる限り防ぐために、システムが自動でポジションを決済する制度です。「外貨ex CFD」では、相場状況などを加味して自動計算されるロスカット幅を用いて、新規約定時にポジションごとにロスカットレートが設定され、任意証拠金でこのロスカット幅を広げることもできます。仕組みを理解したうえで、余裕資金と適切なレバレッジで取引することが、CFDと長く付き合っていくポイントです。

よくあるご質問

Q1. ロスカットになったら証拠金はどうなりますか？

A. ロスカットが執行されると該当のポジションが決済され、その時点の評価損益が証拠金に反映されます。相場急変時には、預けた証拠金を上回る損失が発生し、不足金が生じてしまうこともあります。

Q2. ロスカットは自分で解除・回避できますか？

A. ロスカットの基準に達する前であれば、入金や任意証拠金の差し入れ、ポジションの一部決済などによって、ロスカットを回避できる可能性があります。ただし、基準に達した後の執行そのものを止めることはできません。

Q3. 追証とロスカットは同時に発生しますか？

A. 必ずしも同時には発生しません。追証は証拠金維持率が100％を下回った時点で発生する制度で、ロスカットとは基準が異なります。追加の証拠金が差し入れられないまま相場がさらに不利な方向に動き、ポジションごとのロスカットレートに達すると、ロスカットが執行されます。

Q4. CFDの必要証拠金はどのように決まりますか？

A. 必要証拠金は、取引する銘柄やレート、取引数量、証拠金率によって異なります。銘柄ごとの必要証拠金は、こちらからご確認いただけます。

■ ロスカット・追証についてはこちらからご確認いただけます。

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